什麼是 SaaS 公司?

利用網路提供網路服務的公司。SaaS 是「Software as a Service」的縮寫,利用雲端網路打造應用程式公司。

這些應用程式通常在公司自有的伺服器上管理,使用者通過瀏覽網頁或專門的應用程式操作或使用。

而且啊,SaaS 公司通常採用訂閱模式,會以每月或每年費用開始使用軟體,最常見的就是: Adobe Creative Cloud、Microsoft 365 、Notion、Canva 等軟體都是 SaaS 的經典公司案例。

跟的傳統軟體不同,SaaS 公司會定時維護更新新功能,好讓使用者持續訂閱並收取費用。 00年後出身的朋友,可能就較少的經驗是買光碟或下載無授權(非法)的軟體經驗了。

換句話說訂閱制的 SaaS 某種程度上,打擊盜版的存在,大大提升消費者付費的意願。

為什麼要投資 SaaS 股票?

訂閱模式允許 SaaS 公司擁有經常性收入,這是吸引投資者的一個關鍵原因。

最重要的是,SaaS 股票:通常享受更高的平均估值

享受更高的退出收入倍數,擁有行之有效的商業模式

提供可預測的收入

為他們的客戶提供較低的進入門檻,因此他們很容易降低收購成本

傾向於輕鬆擴展

我們的 SaaS 投資培訓師 Cheng 通過選擇 SaaS 股票來增加他的投資組合,這些股票能夠創造長期經常性收入,並可能降低收購成本。

補充閱讀:Why Software Is Eating the World

如何分析成長中虧損的SaaS企業?

許多人追捧的 SaaS公司與其成功案例的績效,可能會是許多投資人的投資重點。但如果仔細查看公司財報,可能會大吃一驚,靠,一直在虧錢的公司,能投資嗎?

許多知名且產品優秀的公司都是嚴重虧損,即使公司的客戶數量一直在猛烈成長,卻總是處於虧損狀態。

原因在於這個行業競爭激烈,而各家公司都努力要超越競爭對手,以獲得市占率,而通常活下來的,就有機會成為寡佔的龍頭。我覺得這點也反映了美國市場的特色,資金效率非常高,投資人願意出錢,但是如果失敗,往往就是時代的眼淚。也反應了科技變遷速度之快。

投資 SaaS 公司需要一系列全新的指標,因為許多公司根本還沒有盈利。 這些指標包括:

  1. 獲客成本(CAC): Customer acquisition Cost ,網路產業的常見術語,知道這個服務為了獲得一位客戶花費了多少成本?一般來說,CAC越低越好。 舉例:CAC = 行銷成本或銷售額 / 獲得的客戶數量
  2. 客戶終生價值(LTV): Lifetime Value,白話來說,是一個顧客平均會在這個服務中花費多少錢。一般來說,LTV 越高越好。 同時獲取客戶的成本不能高於LTV,反之,如果客戶終生價值很高,獲客成本的容忍程度也越好。
  3. 每月經常性收入 (MRR) 和年度經常性收入 (ARR): 呈現公司在不同時期預計會收到多少經常性收入。Monthly Recurring Revenue (MRR), Annual Recurring Revenue (ARR) 年度經常性收入 (ARR) = 年收入 / 客戶數量
  4. 客戶流失率 (Churn Rate) 這個指標反映了服務在特定時間內多少比例的客戶會流失。 流失率 =(一段時間的客戶數(起始日)/ 一段時間的客戶數(終止日))* 100

關鍵 SaaS 投資指標

  1. 市銷率 (PS):告訴您股票在市場上的定價有多高。市銷率 = 市值 / 公司前 12 個月的銷售額;P/S 為 1 代表每 1 美元的營業額需要支付 1 美元。
  2. 複合年增長率 (CAGR):投資成長股的關鍵
  3. 潛在市場大小(TAM):total available market,用來呈現該服務的潛在市場規模有多大,總市場越大,投資跑到較長。電動車就是很好的例子。而公司的TAM大,再來關注的公司的執行效率了!
最後修改日期: 2023 年 1 月 17 日

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